第二十九章 六月股灾真实原因（2 / 2）
第三步、引发伞形信托和两融平仓
伞形信托的杠杆是1:2-1:3之间，融资融券杠杆是1:1到1:2之间，配资的强烈抛售已经让很多股票到了伞形信托的平仓线，伞形信托又加入了平仓大军，伞形信托还没平仓完，股票价格又触发了融资融券的平仓线，于是形成了雪崩效应。一时间整个股市都所有的机构和散户都在拼命抛售，经常一开盘就跌停板，于是更加没人敢去接盘，机构抛不掉现.货，只能通过股指期货对冲风险，股指期货又连累现.货下跌，进入恶性循环。
因此：
此轮股灾最根本的原因是，大环境下实体经济利润率过低，热钱无处可去，国家放松了金融监管，银行信贷通过理财产品、伞形信托、p2p理财以及场外配资公司流入了股市，形成系统性金融风险，国家出手干预，托底的银行资金和信息面不对称的散户资金在高位被套。
四、上半年，谁在股市中赚钱，谁又在股市中赔了钱？
那么既然股市是零和游戏，总有人盈利亏损，这些被套的钱去哪儿了？为了回答这个问题，我们先来看看上半年股市上涨都是谁挣钱了：
1、高管减持5000亿，创史上最大规模减持潮a股市场。
2、2015年上半年ipo募资额领跑全球，融资总额1461亿。
3、印花税今年前五月进账近千亿
4、股权质押2万亿，上半年有很多上市公司把自己的股权抵押给了银行
5、场外配资暴利。（其盈利一定是天文数字。）
6、券商、银行的利息和佣金
7、少部分提前离场的散户
所以股市挣钱的大头是上市企业和一级市场投资成功的私募机构，其次是政府，再次是拿利息和佣金的机构，最后是少量二级市场的散户。现在股票跌下来，大部分机构和散户在高位套牢，实质是财富从大部分社会群体的钱流向了少部分精英群体。
因此，我有一个美好愿望，希望这些钱能够再回来投资一级市场，支持创业者创新创业，真正去繁荣实体经济和资本市场，而不要像浙江某位影视上市企业老板，减持后花5亿去美国买幅画，仅此而已！ ↑返回顶部↑
伞形信托的杠杆是1:2-1:3之间，融资融券杠杆是1:1到1:2之间，配资的强烈抛售已经让很多股票到了伞形信托的平仓线，伞形信托又加入了平仓大军，伞形信托还没平仓完，股票价格又触发了融资融券的平仓线，于是形成了雪崩效应。一时间整个股市都所有的机构和散户都在拼命抛售，经常一开盘就跌停板，于是更加没人敢去接盘，机构抛不掉现.货，只能通过股指期货对冲风险，股指期货又连累现.货下跌，进入恶性循环。
因此：
此轮股灾最根本的原因是，大环境下实体经济利润率过低，热钱无处可去，国家放松了金融监管，银行信贷通过理财产品、伞形信托、p2p理财以及场外配资公司流入了股市，形成系统性金融风险，国家出手干预，托底的银行资金和信息面不对称的散户资金在高位被套。
四、上半年，谁在股市中赚钱，谁又在股市中赔了钱？
那么既然股市是零和游戏，总有人盈利亏损，这些被套的钱去哪儿了？为了回答这个问题，我们先来看看上半年股市上涨都是谁挣钱了：
1、高管减持5000亿，创史上最大规模减持潮a股市场。
2、2015年上半年ipo募资额领跑全球，融资总额1461亿。
3、印花税今年前五月进账近千亿
4、股权质押2万亿，上半年有很多上市公司把自己的股权抵押给了银行
5、场外配资暴利。（其盈利一定是天文数字。）
6、券商、银行的利息和佣金
7、少部分提前离场的散户
所以股市挣钱的大头是上市企业和一级市场投资成功的私募机构，其次是政府，再次是拿利息和佣金的机构，最后是少量二级市场的散户。现在股票跌下来，大部分机构和散户在高位套牢，实质是财富从大部分社会群体的钱流向了少部分精英群体。
因此，我有一个美好愿望，希望这些钱能够再回来投资一级市场，支持创业者创新创业，真正去繁荣实体经济和资本市场，而不要像浙江某位影视上市企业老板，减持后花5亿去美国买幅画，仅此而已！ ↑返回顶部↑